对于母婴类社区宝宝树平台，笔者的“记忆”还停留在十年前。彼时2007年初为人父，而宝宝树网站也是同年上线，所以自然是免不了混迹于此社区，学习“前辈”的各种经验。什么奶瓶哪种品牌好，哪些奶粉容易过敏，尿不湿引起红屁股该怎么办等等问题，都能从宝宝树社区找到参考意见。不过自从小孩三岁后，就没怎么去逛了，想不到时隔十年之久才在港上市。而且翻看其近三年业绩都是亏损，想来日子也并不好过。

十年前的记忆里，还离不开如今的母婴连锁零售龙头“爱婴室”，当时家附近不远处就有一家，儿子婴儿时期的很多东西也都是从他家购买的，想不到爱婴室也是直到今年3月底才登陆A股市场。除了这两家外，还有一家叫做育儿网(H股：中国育儿网络)也是今年刚在港股上市。

彼时记忆中的母婴网站或母婴实体店，除了红孩子网站在2012年被苏宁收购外，像孩子王、蜜芽、亲宝宝、妈妈网、贝贝网等至今也还没上市。如果搜索“母婴概念股”的话，上市公司更多主营是婴儿服装、婴儿食品、婴儿保健、儿童玩具、儿童教育方面，而纯正的母婴电商概念还很少。可能母婴电商类企业在互联网时代盈利还是比较困难吧，像宝宝树也不得不选择在港上市。互联网时代“流量”比较费钱，前期需要大量“烧钱”，但缺乏核心竞争力，业务模式比较单一，流量容易被复制分流。以宝宝树2017年主营业务收入为例，其中广告收入3.7亿元占比51%、电商业务收入3.3亿元占比45.6%，知识付费的收入只有区区的2000万占比3.4%。同时，还面临京东、苏宁等电商巨头的挑战。

随着二胎政策的放开，母婴市场的需求也与日俱增，2017年二胎新生儿比例已经超过一胎人数。80、90后父母的育儿理念也在进步，随着经济条件的改善，对质量更好、更实用的产品的支付意愿更高，母婴类市场同样面临消费升级，对品牌的依赖度更强。如果宝宝树、爱婴室、育儿网后续能够通过精准营销实现用户与信息资源的高度匹配，提升平台运营效率，拓展更多有粘性的衍生服务，相信公司业绩未来会有更加靓丽的表现。

从股价表现来看，H股宝宝树集团上午高开不久后便冲高上涨4%附近回落，下午还曾一度跌破发行价达4%，不过随即也是重新站稳发行价。可见，市场对此发行价还是比较认可。A股的爱婴室今日收盘38.25元，作为次新股，此轮下跌后股价离上市第一天的收盘价28.64元已不远。在纯正母婴概念股稀缺的情况下，同样值得关注。总体来看，对于资本推动型的母婴电商平台来说，谁先上市谁就有先发优势。

好了，由于母婴类可选的上市公司较少，所以暂时也没有神马母婴主题基金，实在感兴趣的话不妨可以关注二胎概念的基金。比方说像嘉实优化红利，三季报显示二胎概念股占比21.12%；博时新兴成长混合，占比18.86%；招商行业精选股票基金，占比17.01%。