4月26日，阳光乳业披露了首次公开发行股票招股意向书（以下简称“招股意向书”），公司拟公开发行股份7070万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%，本次发行不安排老股转让，发行后总股本约为2.83亿股。

本次发行将采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式。其中，网下初始发行数量为4242万股，占本次发行总量的60%；网上初始发行数量为2828万股，占本次发行总量的40%，申购日期为5月9日（T日）。

公开资料显示，阳光乳业前身为“公私合营南昌市奶牛场”，成立于1956年。经过多年发展，阳光乳业已成为一家集乳制品、乳饮料的研发、生产、奶畜养殖、科研开发和市场销售于一体的专业化乳制品企业。产品包括低温乳制品、低温乳饮料、常温乳制品、常温乳饮料等100余个品种，有玻璃瓶装、盒装、杯装、袋装等多种包装形式。

目前，阳光乳业运行平稳，经营状况正常。预计2022年一季度公司营业收入约为1.20-1.40亿元，较2021年同期增长约5%-10%；归属于母公司股东的净利润约为2700-3000万元，较2021年同期增长约7%-13%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为2650-2900万元，较2021年同期增长约5%-11%。

招股意向书显示，本次募集资金均应用于主营业务，扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入以下项目：

其中，江西基地乳制品扩建及检测研发升级项目总投资约2.83亿元，主要包括公司厂房装修、新增生产设备和配套设施等，并升级检测研发设备。项目建设达产后，年产乳制品7万吨，项目建设期拟定为36个月，建成达产后财务内部收益率为26.56%，投资回收期为5.85年。

安徽基地乳制品二期建设项目总投资约1.43亿元，主要包括安徽阳光新建厂房、新增生产设备和配套设施及铺底流动资金等。项目建设达产后，年生产奶制品4万吨，项目建设期拟定为36个月，建成达产后税后财务内部收益率为24.86%，项目税后投资回收期为6.04年。

营销渠道建设项目总投资约1.75亿元，主要包含销售冷链系统建设和销售渠道建设，品牌推广包含市场的社区广告、社区活动和公共媒体广告。其中，设备及安装费约1.40亿元，品牌推广费用约3000.00万元，其他费用约190.62万元，预备费用约343.70万元，项目拟定分36个月实施。

本次募集资金到位后，阳光乳业资本实力将大大增强，净资产将大幅提高，资产负债率会有较大幅度下降，将进一步加强公司的偿债能力，有效降低财务风险，增强后续持续融资能力。

同时，由于募集资金投资项目需要一定的建设期，在短期内净资产收益率会有一定程度的降低。但是从中长期看，随着募集资金投资项目的顺利实施，阳光乳业的营业收入与利润水平将大幅增长，盈利能力和净资产收益率将会得到提高。

来源：新乳业。参考阳光乳业首次公开发行股票招股意向书